مضاعفة المخاطر على المستثمرين في أمريكا.. توسع استثمارات "الكريبتو"

تشهد الأسواق المالية الأمريكية تحولًا ملحوظًا مع اتساع نطاق الاستثمارات التي كانت تقليديًا حكرًا على المؤسسات الكبرى، لتشمل الآن المستثمرين الأفراد. في طليعة هذه الفئات تأتي الأصول الرقمية «الكريبتو» والاستثمارات في الائتمان الخاص ورأس المال المخاطر، في إطار توجه إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لتوسيع قاعدة المستثمرين وإتاحة خيارات استثمارية أكثر تنوعًا.

رغم الفرص الكبيرة لتحقيق عوائد مرتفعة، يحذر خبراء الاستثمار من أن هذا الانفتاح قد يزيد من المخاطر على المستثمرين الأفراد الذين يفتقرون غالبًا إلى الخبرة الكافية لتقييم هذه المنتجات المعقدة.

مخاوف من ضعف الوعي الاستثماري

يحذر عدد من مستشاري الاستثمار من أن غالبية الأفراد قد لا يمتلكون الأدوات المعرفية لفهم التعقيدات المرتبطة بالمنتجات الجديدة، خاصة مع توقعات بزيادة المعروض منها خلال عام 2026.

وقال مارك ستانكاتو، المؤسس المشارك لشركة VIP Wealth Advisors، إن المخاطر الحقيقية تكمن في قدرة المستثمرين على استيعاب حجم المخاطر المرتبطة بهذه الأدوات، خصوصًا عند ربطها بمدخرات التقاعد، محذرًا من أن القرارات الاستثمارية الخاطئة قد تترك آثارًا طويلة الأجل على الأفراد.

التأكيد على حماية المستثمرين

من جهتها، تؤكد هيئة الأوراق المالية والبورصات والبيت الأبيض أن حماية المستثمرين تظل أولوية قصوى، بالتوازي مع توسيع نطاق الخيارات الاستثمارية. وأوضحت تايلور روجرز، المتحدثة باسم البيت الأبيض، أن رئيس الهيئة بول أتكينز ملتزم بضمان أسواق عادلة وشفافة وفعالة، مع توفير الحماية اللازمة للمستثمرين الأفراد. كما تعمل الوزارة على إعداد قواعد إرشادية وأفضل الممارسات لدمج الأصول الخاصة ضمن خطط التقاعد، بالتنسيق مع الجهات التنظيمية الأخرى.

طفرة في صناديق الكريبتو والاستثمارات البديلة

تشير بيانات شركة «مورنينج ستار» إلى نمو ملحوظ في عدد صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة بالعملات المشفرة منذ تطبيق معايير الإدراج العامة الجديدة في سبتمبر الماضي، مع توقع إطلاق نحو 100 صندوق جديد بحلول 2026 وفقًا لشركة Bitwise Asset Management.

كما شهدت صناديق Interval Funds، وهي صناديق مغلقة تستثمر في أصول خاصة، نموًا ملحوظًا، مستفيدة من الاتجاه نحو إدماج الاستثمارات البديلة في خطط التقاعد. ويشير محللو «مورنينج ستار» إلى أن مستوى المخاطر الحقيقي لهذه الصناديق يعتمد على طبيعة الأصول الأساسية التي تستثمر فيها.

انقسام في الرؤى

في المقابل، يرى بعض العاملين في السوق أن الانفتاح على هذه الفئات يصب في مصلحة المستثمرين على المدى الطويل. قال دنكان موير، رئيس شركة 21Shares، إن الأصول الرقمية تلعب دورًا مهمًا في المحافظ الاستثمارية الحديثة، فيما أكد برونو سوزا، الشريك المؤسس لشركة Hashdex، أن أسواق رأس المال تهدف إلى تمكين الأفراد من الوصول إلى المعلومات اللازمة لاتخاذ قرارات استثمارية مدروسة وحرة.

التحدي الأساسي

يبقى التحدي الرئيسي هو تحقيق التوازن بين توسيع الفرص الاستثمارية وضمان ألا يتحول الانفتاح إلى مخاطرة غير محسوبة للمستثمر الفرد، خصوصًا في سوق يتسم بالتعقيد وتزايد وتيرة الابتكار المالي.